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公募REITs再迎纲领性文件 基金公司积极备战万亿市场_基金_金融频道首页

2021年7月12日 | By 今日头条新闻 | Filed in: 财经.

首批公募REITs上市不久,制度层面又迎来新的进展。

近日,发改委发布《关于进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点工作的通知》(发改投资[2021]958号,下称“958号文”),就试点区域、基础资产范围、募集资金用途要求等进一步提出指导意见,市场有望迎来更多的公募REITs产品。

公募REITs试点

迎来新要求

“958号文”对公募REITs试点区域、基础资产范围、募集资金用途、资产质量试点区域、强化扩募、调整中介机构准入条件等16个方面提出了新的要求。

华安基金表示,“958号文”主要影响体现在4个大的方面:一是区域扩大,基础设施公募REITs项目试点区域扩大至全国,符合条件的项目均可申报;二是新增能源基础设施、保障性租赁住房、水利设施、自然文化遗产、国家AAAAA级旅游景区等试点;三是进一步提高了首发规模的要求(10亿元),对原始权益人扩募能力进行量化要求(20亿元),鼓励资产储备丰富的发起人以体量较大的优质资产发行公募REITs;四是将净回收资金用于新建项目的比例提高到90%,计算口径明确为“扣除用于偿还相关债务、缴纳税费、按规则参与战略配售等的资金后的回收资金”。

南方基金基础设施基金投资管理部把新要求概括为“一松”“一紧”。“一松”指资产类别上有所放松;“一紧”指原则上首发不低于10亿,可扩募资产不低于首发的2倍,提高了首发门槛,对于原始权益人资质的要求更高了。

博时招商蛇口REITs基金经理胡海滨称,公募REITs试点范围的扩大对各市场参与主体具有重要意义。对于原始权益人来说,各个地区、持有不同基础资产的原始权益人只要资产符合试点要求均可以申报REITs,不再局限于某些重点区域或某几类资产;对投资人来说,符合公募REITs试点阶段的基础设施资产规模进一步增加,有利于公募REITs市场快速扩容,有利于公募基金寻找到更多的优质资产提供给市场,进而扩大公募基金规模。

尽管公募REITs所涉及的基础资产范围扩宽,但在标准严格、高度竞争的业态中,项目挖掘难度并没有明显下降。

招商基金副总经理欧志明透露,“958号文”新增的行业范围,如景区资产、保障类租赁住房等,涉及更多的监管部门沟通,业务推动难度更加复杂。

海富通基金REITs业务部总监李晓飞认为,首批试点项目成功发行,平稳运行,很多企业对公募基础设施REITs的态度也从观望转向积极探索,基金公司寻找项目的难度有所下降。但各家基金公司之间的竞争也更加激烈。在新增的试点行业中,基金管理人会优先选取市场空间大、现金流稳定性比较好的行业。

新华基金指出,公募REITs试点范围放开后,理论上难度会有所降低,但能否挖掘出好项目,还要看审核机构对“有代表性”的理解和定义。目前基金管理人挖掘项目难度仍然很大。原始权益人的态度也非常重要,对产品认知不足的原始权益人,会认为发行REITs就是出售资产,或者将公募REITs理解为融资产品的,积极性相对不足。

对新一批产品充满期待

战略上积极寻找项目

随着首批公募REITs的成功发行及平稳上市,市场对更多产品充满期待。

欧志明表示,“958号文”推出,公募REITs将加强对于项目储备的管理,全国各地更多符合条件的项目纳入试点项目库。未来公募REITs的发行有望达到常态化、规范化、市场化。

“业内正在筹备下一批项目,包括仓储资产、产业园、数据中心、特许经营权等多种类型,多位于京津冀、长江经济带、粤港澳大湾区等重点支持区域。”一位业内人士表示,第二批项目还没有明确的时间表,但产品的推出是可以预见的。首批试点项目的申报得到了广泛响应,各省申报了大量优质项目,后续优质项目进度会及时跟上。

不少基金公司在积极行动。欧志明介绍,公司将以公募REITs业务为抓手,发挥资产组织者的角色,积极开发其他深度合作伙伴。

南方基金基础设施基金投资管理部表示将积极参与,尽早将项目推向市场。人员配置方面,与南方资本母子公司联动,在项目管理方面,配备了具有资深经验的人员把控项目风险。

李晓飞表示,目前申报的试点项目正在按照监管要求加紧推进相关材料的补充,同时在多个领域均有一定项目储备,根据“958号文”新增范围和行业进行项目储备。在战略发展和人员配置上,设置了独立的REITs业务部,成员均来自大型券商、资管、产业投资机构,具有丰富的项目投资及管理专业经验。

胡海滨介绍,博时基金成立了专门的REITs部门和专项REITs投委会,建立了与博时资本母子公司一体化的基金治理架构。博时基金从投研体系到销售体系均已动员起来,采取“三拓展”策略,对央企、地方国企、优质民企建立专门的项目承揽及跟踪机制。

华安基金表示,公司高度重视公募REITs业务,积极推动与其他业务伙伴的合作。储备项目已陆续上报国家或属地发改委基础设施基金项目库。“基金管理人能否行稳致远,取决于对各类型不动产和产业的理解深度,以及是否能和资产持有人及原始权益人深度合作。”

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(编辑:许楠楠)
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